Dale play y conoce nuestro podcast Siembra con Propósito, donde especialistas del Sistema de Pensiones nos hablan sobre los principales mitos y realidades de las AFP.
Tasas de Interés.
Al cierre de junio, Banco Central (BC) mantuvo su tasa de interés de política monetaria en 7.00% anual. Para esta medida, se ponderó la evolución del entorno internacional, el desempeño de la economía nacional, el crecimiento del crédito privado y el comportamiento de la inflación, la cual se ha reducido de manera importante y se encuentra dentro del rango meta de 4.00% +/- 1. Los modelos de pronósticos de BC continúan indicando que la inflación general y subyacente quedarían dentro del rango meta durante el 2024.
En adición, Banco Central continuó su estrategia de emisión de letras semanales, con tasa de corte 9.14% para las de vencimiento más largo, adjudicando más de RD$ 55,268.80MM en valor nominal en lo que va del año.
Por su parte, para los Bancos Múltiples, el promedio ponderado de las tasas activas, en el mes de junio cerró en 15.18%, mientras que el promedio ponderado de las tasas pasivas cerró en 11.89%:
Durante el mes de junio, la liquidez en pesos del sistema disminuyó considerablemente en un 43.56%, con respecto al cierre de mayo, terminando en RD$20,525.43MM.
Según datos del Banco Central, la economía dominicana registró un crecimiento interanual de 4.26% en mayo de 2024, partiendo del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE), disminuyendo con respecto a los 7.80% del mes de abril. El desempeño por actividad económica en mayo se explica principalmente por los resultados de sectores tales como: bares y restaurantes (9.20%), servicios financieros (7.80%), actividades inmobiliarias (6.00%) y manufactura de zonas francas (5.80%).
Según datos del Banco Central, los flujos de remesas alcanzaron los US$4,382.30MM entre enero y mayo del 2024. La entidad destaca que las remesas recibidas durante estos 5 meses excedieron en 5.00% al monto recibido durante el mismo período en el 2023.
Reservas Internacionales.
Las Reservas Internacionales Netas (RIN) disminuyeron durante el mes de junio, con un monto de US$13,384.88MM, por debajo de los US$13,931.30MM de mayo.
Mercado Cambiario.
El tipo de cambio aumentó durante el mes de junio 2024, pasando de 58.73 en mayo a 59.35, tomando como referencia la tasa de venta promedio mensual de Banco Central.
Economía del País
Emisión de Bonos Verdes. El Gobierno dominicano emitió bonos verdes por primera vez, captando US$750.00MM a una tasa de interés del 6.70%. Esta emisión estará destinada a financiar proyectos verdes bajo el nuevo Marco de Referencia de Bonos Verdes, Sociales y Sostenibles del país. El ministro de Hacienda, Jochi Vicente, destacó la importancia que tienen estas inversiones en la mitigación de los efectos del cambio climático en un país altamente vulnerable como la República Dominicana. La demanda de los inversionistas internacionales fue seis veces superior al monto inicial, muestra de la confianza en la gestión económica del gobierno y su compromiso con la protección ambiental (Fuente: Ministerio de Hacienda).
Mercado de Valores. El mercado bursátil dominicano está experimentando un cambio notable, reflejando una mayor inclinación hacia inversiones diferentes a las cuentas de ahorro por parte de la población dominicana. Los datos más recientes de la Bolsa del Mercado de Valores Dominicana (BVRD), los activos de los puestos de bolsa afiliados han crecido en un 31.50% desde el 2023 (cuando el total de activos ascendía a RD$186,975MM), alcanzando los RD$245,866MM según la data más reciente a mayo 2024. El incremento significativo en los activos gestionados por los principales puestos de bolsa es producto de un mercado bursátil más robusto y un crecimiento del interés en la inversión financiera en República Dominicana (Fuente: Periódico El Dinero).
Indicador de Riesgo País. El Emerging Markets Bond Index (EMBI) de República Dominicana (definido como la diferencia o spread entre las tasas de interés de los bonos en dólares de países subdesarrollados y los bonos del Tesoro de Estados Unidos) cerró el mes de junio en 217 puntos, incrementando con respecto a los 209 puntos de mayo, pero muy por debajo de los 471 puntos del promedio de América Latina al cierre de junio. Este dato es favorable ya que indica que hay una mayor certeza de que el país honrará sus obligaciones que el promedio de América Latina (Fuente: Entorno Internacional, Banco Central de la República Dominicana).
Economía Internacional
Tasas de Interés. El presidente del Sistema de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, indicó que mejores datos económicos aumentarían su confianza en que la inflación va hacia la meta del 2.00%. Powell destacó modestos progresos recientes en la inflación. Luego de haber alcanzado un 9.50% en junio de 2022 tras la pandemia, la inflación se ha moderado a 2.60% en los últimos meses. Aunque se esperaban recortes de tasas, la Fed quiere más pruebas de una inflación estable. Además, destacó que el mercado laboral se ha enfriado considerablemente, incrementando las expectativas de un recorte de tasas para septiembre 2024 (Fuente: eleconomista.com).
Pequeñas empresas. El optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses sobre la economía aumentó por tercer mes consecutivo en junio, alcanzando su nivel más alto del año. El índice de sentimiento de la Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) subió 1.00 punto a 91.50, aunque sigue siendo pesimista en comparación con niveles pre-pandemia debido a altos precios, tipos de interés, costes laborales y problemas de contratación. Cuatro de los diez componentes del indicador mejoraron en junio, impulsados por una mejor gestión de inventarios. La proporción de empresas que subieron precios aumentó 2 puntos al 27.00%, mientras menos propietarios planean subir precios próximamente. La preocupación por la inflación cayó un punto hasta 21.00%, y las ofertas de empleo no cubiertas disminuyeron 5 puntos a 37.00%. Los planes de contratación se mantuvieron estables (Fuente: bloomberglinea.com).
Nivel adquisitivo. El informe anual de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) revela que, a pesar del crecimiento económico y la recuperación de los salarios tras la pandemia, el poder adquisitivo en 16 de los 35 países miembros sigue siendo inferior al 2019 debido a la inflación. Los mercados laborales han mostrado resiliencia, alcanzando altas tasas de empleo, especialmente entre mujeres y adultos mayores. Sin embargo, en países como Alemania, Italia y España, los salarios reales han disminuido. En contraste, países como Costa Rica y Polonia han visto aumentos significativos en salarios reales. La OCDE subraya la importancia de programas de formación verde para adaptarse a los cambios en el mercado laboral, destacando los esfuerzos de países como España, Austria y Croacia en esta área (Fuente: Periódico El País).
En lo que va del año 2024, el patrimonio de los afiliados registró un crecimiento de RD$16,816.96MM, al pasar de RD$205,213.15MM al cierre del 2023 a RD$222,030.11MM al cierre de junio del 2024.
Actualmente mantenemos el 76.95% de nuestro portafolio invertido en el Sector Público, con un 53.11% en Bonos del Estado Dominicano y 23.84% en Títulos del Banco Central.
A nivel del Sector Privado, el emisor con mayor presencia continúa siendo GAM Energía.
Al cierre de junio 2024, el 28.59% del portafolio se encontraba colocado en moneda fuerte, representando un aumento con respecto al 25.78% invertido en mayo 2024 y el 25.91% al cierre de diciembre 2023.
Las informaciones colocadas en esta comunicación, se han realizado con el propósito únicamente de informar y no constituye ninguna recomendación para la toma de decisiones por parte del cliente. AFP Siembra no garantiza la exactitud de la misma, ni se compromete a actualizarla en caso de eventos futuros. AFP Siembra no acepta ningún reclamo por cualquier consecuencia basada u originada en el uso de la misma.Santo Domingo, Rep. Dom. Para contacto escríbenos a info@afpsiembra.com